综合风险评估：中偏高 — Nvidia 财报反应 + 关税政策不确定性
1. Nvidia 盘后财报消化
投资者将解读 Q4 营收、数据中心收入、以及至关重要的下季度指引。在 hyperscalers 集体上调 capex 的背景下，市场预期 NVDA 给出高于共识的收入预测。
2. Salesforce & Snowflake 财报
两家软件巨头同晚发布，将直接影响 SaaS 板块走势。在 AI 软件恐慌刚消退的当口，这两份报告的权重被放大。
3. 关税博弈新回合
白宫正在探索 IEEPA 以外的关税路径，欧亚经济体可能暂停贸易协议执行——贸易摩擦风险重新升温。
4. 美伊谈判重启
周四恢复，可能影响原油价格和地缘风险溢价。
• 如果 NVDA 财报强劲（特别是数据中心 & AI 推理收入），可关注 AI 产业链扩散——AVGO、MRVL、ANET 等基础设施股。
• 软件反弹能否持续取决于 CRM/SNOW 表现。如果两者均超预期，IGV 可能形成技术性突破。
• 10Y 收益率处于 4.03% 低位，若经济数据走弱将进一步下行——利好成长股估值。
• 关税风险是最大的灰犀牛——注意任何来自白宫的政策声明。